Cashless exercício de opções de ações empresa privada

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Fundamentos da Opção de Compra de Ações (Parte 6): Métodos de Exercício.

O exercício de opções de ações não deve ser um evento passivo que acontece após um determinado período de tempo. É como jogar uma mão de cartas: se suas jogadas são estratégicas, você provavelmente "sabe quando segurá-las e quando dobrá-las". Muitas alternativas e trade-offs precisam ser consideradas. Mas, como sempre, regras, requisitos e regulamentos governam essa área, e é aí que começamos.

Regras gerais e requisitos.

Você será capaz de exercer suas opções e comprar o estoque somente após suas opções serem adquiridas, conforme explicado no segundo artigo desta série. Exceções a esse requisito são empresas pré-IPO que permitem o vesting reverso (às vezes chamado de exercício antecipado).

Após o colete de opções, você poderá comprar o estoque da empresa pelo preço da opção a qualquer momento antes que as opções expirem. Mas os exercícios, assim como as vendas, podem ser proibidos durante períodos de "apagão" ou permitidos somente durante períodos de janela. As políticas da empresa devem ser cuidadosamente seguidas, bem como as leis federais e estaduais de valores mobiliários. Os detentores de opções são responsáveis ​​por acompanhar os regulamentos atuais de informações privilegiadas.

Os planos de opção de compra de ações geralmente não restringem o número de vezes que você pode exercer opções exercidas durante um único ano. Às vezes, no entanto, as empresas colocam mínimos sobre o número de opções que podem ser exercidas ao mesmo tempo, a fim de manter os custos administrativos. (O mínimo geralmente é de 100 opções.)

Dica: consulte o administrador do plano de ações da sua empresa ou o departamento jurídico para certificar-se de atender a todos os requisitos antes de exercer quaisquer opções. Os executivos seniores também devem cumprir os requisitos da SEC conforme a Regra 144 e a Seção 16. Eles podem precisar limpar as negociações com um diretor de conformidade ou com um advogado corporativo.

Qual método você usará?

As empresas têm poder sobre como os exercícios são conduzidos. As formas mais comuns de exercício são: pagar pelas ações com dinheiro; realização de um exercício sem dinheiro; e troca de ações que você já possui (veja também uma FAQ relacionada). Quando os NQSOs são exercidos em dinheiro ou em uma troca de ações, muitas empresas permitem que você use ações da empresa para cobrir impostos retidos na fonte devidos. Cada empresa especificará se as ações recém-exercidas ou atualmente detidas podem ser usadas em uma troca de ações.

Dois outros métodos de exercício podem ser vistos em empresas privadas. Exercício por meio de uma nota promissória pode ser oferecido no lugar do exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia. Como o estoque de empresas privadas não é registrado, não existe mercado de negociação, o que impossibilita o exercício sem dinheiro. Empresas pré-IPO que permitem o vesting reverso podem oferecer empréstimos para financiar o exercício antecipado. Essa prática permite que os funcionários iniciem o período de retenção para tratamento de imposto de ganho de capital.

Dica: saiba quais métodos de exercício sua empresa permite e entenda as consequências fiscais discutidas no terceiro, quarto e quinto artigos desta série. Verifique os documentos do plano de ações para cada concessão de opção de ações e preencha a documentação necessária antes da data em que você pretende exercer. Pergunte ao administrador do plano de estoque (ou pessoa apropriada) para os procedimentos de exercícios relativos a cada método. Nem todas as empresas podem ter procedimentos escritos.

Exercício em dinheiro.

Você compra as ações pelo preço da opção com dinheiro pronto ou com dinheiro obtido pela liquidação de ativos ou empréstimos. O custo da transação é a taxa de juros sobre o dinheiro emprestado ou a perda de ganhos potenciais com o dinheiro retirado de outro investimento. Empréstimos de margem podem ser uma fonte de dinheiro.

Dica: empréstimos de margem e exercícios de margem podem ser escolhas arriscadas durante um mercado de ações volátil. Você arrisca chamadas de margem e a venda forçada de ações em sua conta de margem.

Os procedimentos para exercício em dinheiro variam de empresa para empresa. Na maioria das empresas, basta preencher o formulário de exercício e devolvê-lo à empresa, juntamente com um cheque pessoal no valor do preço de exercício. Ao exercer opções de ações não qualificadas (NQSOs), adicione impostos retidos na fonte ao valor do cheque.

Exercício Sem Dinheiro / Venda no Mesmo Dia.

O exercício sem dinheiro oferece uma maneira de exercer as opções se você não tiver dinheiro ou ações suficientes para realizar uma troca de ações ou se não quiser manter as ações. Você pode vender todas as ações de uma vez ou vender apenas ações suficientes para cobrir seus custos de exercício em uma "venda à capa".

a venda no mesmo dia é a escolha da maioria dos detentores de opções.

Uma corretora (normalmente designada pela empresa) faz um adiantamento temporário de recursos no valor do preço de exercício, acrescido de quaisquer taxas associadas e taxas de corretagem. Uma parte do produto da venda remete à empresa para pagar o preço de exercício e, com as NQSOs, os impostos retidos na fonte.

Depois que a transação for concluída, você não precisará deixar seu dinheiro com o corretor designado da empresa. Você pode transferir o produto da venda e o estoque para a empresa de investimento de sua escolha.

Além de aliviar o pagamento em dinheiro, o exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia é uma maneira conveniente de exercer as opções. Os registros da empresa mostram que, quando estão disponíveis, a maioria dos usuários escolhe essa abordagem fácil para se exercitar.

Alerta: Pondere com cuidado a conveniência do exercício sem dinheiro contra a potencial valorização perdida das ações que você vende para pagar pelas opções e impostos. Antes de fazer um exercício sem dinheiro, descubra quantas ações (mesmo todas elas) você deseja vender no momento do exercício para atingir suas metas financeiras. Em seguida, instrua o corretor de acordo.

Swap de ações (troca de ações por ações)

O swap de ações está disponível na maioria dos planos há vários anos como um meio de exercer opções sem renunciar à propriedade de ações existentes ou vender ações recém-adquiridas. As ações atualmente detidas pela empresa (avaliadas a preço de mercado) são trocadas para exercer o maior número possível de opções de ações (avaliadas ao preço da opção).

Você precisa verificar a política da sua empresa em relação a fontes de ações de propriedade anterior. Normalmente, essas ações foram compradas no mercado aberto, obtidas de exercícios anteriores de opção de compra de ações, ou adquiridas através do plano de compra de ações da empresa (ESPP). Existem complicações fiscais ao usar ações ISO e ESPP.

Você pode não ser responsável por entregar os certificados das ações trocadas ao seu empregador. Muitos planos de opções de ações permitem que você se exercite com ações que você já possui, através de um processo chamado "atestado". Você preenche uma declaração de propriedade e a submete com prova de propriedade de ações (como uma cópia de certificados de ações ou declarações de corretagem recentes).

Com uma troca de ações, você acaba possuindo menos ações da empresa do que faria com um exercício em dinheiro. (Veja o exemplo na próxima seção deste artigo.) As expectativas sobre o movimento das ações da empresa serão especialmente importantes quando se considera uma bolsa de valores.

Exercício Sem Dinheiro de Opções Não Qualificadas.

Regras fiscais para o exercício de opções de ações não qualificadas em dinheiro.

Alguns empregadores tornam mais fácil para os detentores de opções exercer suas opções fornecendo um método de "exercício sem dinheiro". Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que empresta o dinheiro necessário para comprar as ações. A corretora vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte dos recursos sendo usados ​​para pagar o empréstimo - muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os lucros remanescentes (líquidos de quaisquer comissões de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao detentor da opção.

Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas querem incentivar os detentores de opções a reter as ações para que elas continuem participando do negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira reduzam o preço de suas ações. Revise seus documentos de opção ou verifique com a empresa para ver se esse método está disponível.

Consequências fiscais.

Em geral, as consequências fiscais de um exercício sem dinheiro são as mesmas que as consequências fiscais de duas etapas separadas:

Exercitando a opção. Esta etapa geralmente exige que você relate a receita de compensação ordinária. Se você é um empregado, um requisito de retenção também se aplica. A renda (e retenção, se houver) será informada a você no Formulário W-2 (se você for um funcionário) ou no Formulário 1099-MISC (se você não for). Para obter detalhes, consulte Exercício de opções não qualificadas de ações. Vendendo o estoque. Esta etapa exige que você relate ganhos ou perdas de capital (que, neste caso, é obviamente de curto prazo). Você receberá o Formulário 1099-B informando o valor da receita (não a quantia de ganho ou perda) da venda. Para detalhes, consulte Venda de Ações Opcionais Não Qualificadas.

Perguntas frequentes.

Muitas vezes vemos confusão nos seguintes pontos:

P: Meu ganho do exercício da opção aparece no meu Formulário W-2 como salário - mas o Formulário 1099-B informa a quantia total de recursos, incluindo o ganho. Por que a mesma quantidade é informada duas vezes?

R: A mesma quantia é reportada duas vezes, mas não é tributada duas vezes. O formulário 1099-B mostra quanto você recebeu pela venda do estoque. Quando você calcula seu ganho ou perda, o valor informado em seu W-2 é tratado como um valor adicional pago pela ação. (Em outras palavras, isso aumenta sua base.) O efeito é reduzir seu ganho ou aumentar sua perda, para que você não seja taxado em dobro. Consulte Venda de ações de opções não qualificadas.

P: Por que ganho ou perda quando eu vendi as ações ao mesmo tempo que exerci?

R: Geralmente, há um pequeno ganho ou perda para relatar, por dois motivos. Primeiro, o valor reportado em seu W-2 como receita é geralmente baseado no preço médio da ação no dia em que você exerceu sua opção, mas o corretor pode ter vendido a um preço um pouco acima ou abaixo daquele preço médio. E, segundo, os proventos da venda provavelmente serão reduzidos por uma comissão de corretagem, o que pode gerar uma pequena perda. Mas qualquer ganho ou perda deve ser mínimo.

Exercício sem dinheiro de ISOs.

8. Princípios de Risco e Seguros 9. Análise e Avaliação da Exposição ao Risco 10. Seguros de Ramos Elementares e Responsabilidade Civil 11. Seguros de Saúde e Gestão de Custos 12. Seguro de Incapacidade 13. Seguro de Cuidados a Longo Prazo 14. Seguro de Vida.

22. Opções de Ações de Empregados 23. Planos de Ações 24. Compensação Diferida Não Qualificada 25. Características, Usos e Tributação de Investimentos 26. Tipos de Risco de Investimento 27. Medidas de Risco e Retorno 28. Teoria de Investimento e Desenvolvimento de Portfólio.

36. Base 37. Conceitos de depreciação e recuperação de custos 38. Consequências tributárias 39. Imposto mínimo alternativo 40. Técnicas de redução e gerenciamento de impostos 41. Atividade passiva e regras de risco 42. Implicações tributárias de circunstâncias especiais.

50. Recebimento 51. Planejamento de Incapacidade 52. Imposto sobre Imóveis 53. Liquidez, Poderes de Nomeação e Confiança 54. Transferências de Caridade 55. Uso de Seguro de Vida em Planejamento de Imóveis 56. Questões de Avaliação.

64. Planejamento Imobiliário Para Relacionamentos Não-Tradicionais.

A concessão das opções não implica nenhum evento tributável. Nenhuma renda ordinária adicional surge do exercício das opções, mas a Stone incorrerá em um ajuste de imposto mínimo alternativo mediante o exercício das opções de $ 40.000 (($ 20- $ 12) x 5.000) e possivelmente fará com que ele pague a AMT. O ganho de capital a longo prazo da Stone seria de US $ 190.000 (US $ 250.000 - US $ 60.000). A base tributável ajustada seria de US $ 12 por ação. O ganho de capital da Stone para fins de AMT seria de US $ 150.000 com a venda das ações a US $ 50.

US $ 250.000 - US $ 100.000 (a base ajustada seria de US $ 20 por ação, US $ 12 é o preço de exercício e US $ 8 é o ajuste da AMT para o valor pelo qual a opção estava no exercício.) A venda das ações no mesmo ano resultar em renda W-2 de 5.000 x (US $ 20 a US $ 12) = US $ 40.000.

Assunto: Código Tributário - Exercício de Opção Sem Dinheiro.

Última revisão: 19 de outubro de 2014.

Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet na aol), Chris Lott (entre em contato comigo)

Este artigo discute o tratamento fiscal da receita de um empregado que deriva de opções de ações, especificamente o caso em que um funcionário exerce opções de ações não qualificadas sem colocar nenhum dinheiro no ar.

Primeiro, uma digressão. O que é uma opção não qualificada? Uma opção de ações não qualificadas é a forma mais popular de opção de ações oferecida aos funcionários. Basicamente, um empregado que exerce uma opção não qualificada para comprar ações tem de reportar o lucro tributável no momento da compra, e esse rendimento é tributado como rendimento regular (não como ganho de capital). Em contraste, uma opção de ações de incentivo (ISO) evita essas balas fiscais, mas é mais complicada porque os funcionários que recebem ISOs precisam se preocupar com o imposto mínimo alternativo (AMT). Infelizmente, algumas empresas são desleixadas quanto à nomenclatura e usam o termo ISO para opções de ações realmente não qualificadas, portanto seja cauteloso.

Em seguida, o que é um exercício sem dinheiro? Basicamente, esta é uma maneira de um empregado se beneficiar de sua opção de compra de ações sem precisar inventar o dinheiro para comprar as ações. Qualquer opção de ações para funcionários é basicamente uma opção de compra com vencimento muito longo; espero que também esteja no fundo do dinheiro (veja também o artigo da FAQ em.

Em um típico exercício de opções de ações não qualificadas em dinheiro (você pode dizer que não é qualificado porque o formulário W-2 repentinamente tem uma quantidade enorme adicionada a ele para o exercício da opção de ações), eis o que acontece. Vamos usar E como o Preço de Exercício da Opção e FMV como o valor justo de mercado das ações. O empregado precisa pagar E como parte do exercício da opção. Mas este é um exercício sem dinheiro, então a empresa (ou, mais provavelmente, um corretor agindo como o agente da empresa) empresta ao empregado essa quantia (E) por alguns momentos. O estoque é vendido imediatamente, para FMV. O corretor devolve o montante, E, emprestado ao empregado para o exercício e paga a diferença, FMV-E. O corretor quase certamente também cobrará uma comissão.

Ok, agora para as pessoas afortunadas que são capazes de fazer um exercício de opções de ações sem dinheiro, e optar por fazê-lo, como eles relatam a transação para o IRS? A empresa imputa renda ao empregado a diferença entre o valor justo de mercado e o preço de exercício, FMV-E. Esse montante é adicionado ao formulário W-2 do funcionário e, esperamos, aparece na Caixa 12 indicada por um V. O valor FMV-E é o rendimento imputado. Novamente, você notará que o FMV-E não é apenas o que o corretor pagou, mas também o valor da renda imputada que aparece no formulário W-2.

O valor de vendas da programação D informado pelo corretor é FMV menos qualquer comissão. A base de custo do empregado é o FMV. Assim, o FMV é o preço de venda, e o Schedule D para essa transação mostrará zero (se nenhuma comissão foi cobrada) ou uma pequena perda (devido à comissão).

Em certas situações, o FMV pode diferir ligeiramente do preço pelo qual as ações foram vendidas, dependendo de como a empresa o faz, e se for o caso, a empresa deve informar o FMV ao funcionário. Em seguida, o Cronograma D deve ser preenchido apropriadamente para mostrar o ganho ou a perda a curto prazo (a diferença entre o preço de venda e o FMV).

Para notas extensas sobre ações e compensação de opções, visite o site da Fairmark com artigos de Kaye Thomas:

Julia K. O'Neill oferece uma ampla discussão sobre as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções não qualificadas: